1.曼德拉效應(yīng)的10個詭異例子

來源：混沌天成研究銅：國內(nèi)復蘇向好，海外風險涌動基本面概述：供給：礦的供給，出現(xiàn)轉(zhuǎn)好跡象， 礦端干擾對銅的支撐減弱巴拿馬政府和第一量子就Cobre Panama銅礦運營合同達成一致，秘魯社區(qū)抗議活動放緩后，秘魯銅開始流入港口。

2.著名曼德拉效應(yīng)

需求：節(jié)后需求持續(xù)恢復，銅桿開工持續(xù)回升，庫存顯著回落，現(xiàn)貨升水擴大至75元/噸， 進口虧損 縮小，字畫網(wǎng) 洋山溢價小幅回升重點城市地鐵客流、物流、餐飲恢復良好，3月空調(diào)排產(chǎn)較去年銷售 實績增8％，國內(nèi)經(jīng)濟的復蘇信號加強；美國方面通脹預(yù)期反復，利率終點可能提升，2月美國失 業(yè)率意外抬升，衰退風險提升。

3.曼德拉效應(yīng)最可怕的一個

庫存：LME銅庫存增至7.17萬噸，國內(nèi)現(xiàn)貨庫存降3.8至27.11萬噸，保稅庫存增0.5至16.98萬噸，整 體庫存壓力減緩結(jié)論及策略建議：礦端的故事減弱，需求端預(yù)期劈叉，國內(nèi)恢復良好，海外預(yù)期偏弱，同時美國硅谷銀行事件 爆發(fā)，經(jīng)歷過2008年金融危機之后，事件刺激著廣大投資者的敏感神經(jīng)，類似硅谷銀行的事件存 在擴大可能，市場的波動預(yù)計加劇，繼續(xù)做多的風險上升， 銅價仍在6字畫網(wǎng)8000上方，不妨先觀望一 下，或者輕倉逢高布空嘗試。

4.《曼德拉效應(yīng)》

風險提示：需求不及預(yù)期；海外突發(fā)風險事件本周銅行業(yè)重要消息：1、 【 “美聯(lián)儲傳聲筒”：鮑威爾或警告今年強勁的經(jīng)濟活動將使美聯(lián)儲加息幅度超出預(yù)期】 “美聯(lián)儲傳聲筒 ”Nick Timiraos撰文稱，美聯(lián)儲主席鮑威爾在發(fā)表證詞時可能會警告稱， 今年強勁的經(jīng)濟活動可能會導致美聯(lián)儲 提高利率的幅度超過他們的預(yù)期。

5.曼德拉效應(yīng)事件有哪些

此前鮑威爾曾表示將仔細研究3月會議之前的數(shù)據(jù)，并表示如果需要將利率提 高到12月預(yù)期的水平之上，美聯(lián)儲一定會這么做而自他發(fā)表上述言論以來， 美國各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)都非常火熱投 資者將仔細分析鮑威爾今明字畫網(wǎng)兩晚的措辭，以尋找美聯(lián)儲3月將如市場所料地加息25個基點的線索， 或是美聯(lián)儲愿 意上調(diào)加息幅度至50個基點的線索。

6.曼德拉效應(yīng)詭異

（金十數(shù)據(jù)）2、 【巴拿馬政府和第一量子就Cobre Panama銅礦運營合同達成一致】 外媒3月8日消息，根據(jù)雙方簽署的一份聲明 ，巴拿馬政府和第一量子礦業(yè)就經(jīng)營Cobre Panama運營合同的最終文本達成一致。

7.曼德拉效應(yīng)的詭異事件

新合同將保證巴拿馬政府每年 至少有3.75億美元的收入， 合同有效期為20年，并可續(xù)約20年通過這份合同巴拿馬政府預(yù)計將獲得比以前合同 多十倍的收入擬議的這份特許權(quán)合同需要經(jīng)過30天的公眾評議，并需要得到巴拿馬內(nèi)閣、總審計長和國字畫網(wǎng)民議會 的批準。

8.著名的曼德拉效應(yīng)事件

第一量子公司發(fā)布的另一份聲明稱，巴拿馬海事局將在周三發(fā)布公告，同意其子公司巴拿馬礦業(yè)公司在 港口恢復精礦裝載作業(yè)該公司估計會在未來幾天里恢復礦石加工3、 【秘魯：社區(qū)將恢復對關(guān)鍵“采礦走廊”的封鎖】據(jù)外媒報道， 周六， 秘魯兩位當?shù)仡I(lǐng)導人表示， 秘魯 Andean社區(qū)將于下周恢復對主要銅生產(chǎn)商使用的一條重要公路的封鎖。

9.曼德拉效應(yīng)可怕

Espinar省和Chumbivilcas省的居民同意周 一在Cusco地區(qū)舉行罷工，并將從周二開始恢復對“采礦走廊”的封鎖，該走廊由MMG的Las Bambas、Glencore的 Antapacay和Hubbay Mi字畫網(wǎng)nerals的Constancia礦山使用。

10.曼德拉效應(yīng)事件

根據(jù)Espinar協(xié)議文件，社區(qū)還同意要求從周一起停止Antapacay 、Las Bambas和Constancia的運營（上海金屬網(wǎng)）4、 【抗議活動放緩后，秘魯銅開始流入港口】 外電3月7 日消息，秘魯能源和礦業(yè)部長Oscar Vera 表示，在為期三 個月的抗議活動導致運輸受阻后，秘魯?shù)V山開始再次將銅精礦運往港口用于出口。

該部長周一稱， 他已經(jīng)與一些 公司舉行了會議，并補充稱從五礦集團（MMG Ltd）旗下Las Bambas等礦的出貨預(yù)計將在未來數(shù)日內(nèi)到達秘魯?shù)?沿海該礦產(chǎn)量占到全球銅產(chǎn)量的2％“我們的礦業(yè)走廊幾乎暢通無字畫網(wǎng)阻，”Vera說道。

“幾天內(nèi)，可能就在本周 ，Las Bambas礦將把礦物運送到沿?！北M管仍有一些抗議活動， Vera稱除了南部Puno省的幾個地區(qū)以外，國內(nèi) 局勢已經(jīng)正?；ㄎ娜A財經(jīng)）5、 【前2個月我國銅礦砂及其精礦進口量同比增加11.7％】 海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示， 2023年前2個月我國銅礦砂及其精 礦進口量為463.5萬噸，同比增加11.7％ ,2021年同期為415萬噸；未鍛軋銅及銅材進口量為879,442.6噸，同比減少 9.3％ ,2021年同期為969,113.8噸。

（海關(guān)總署）

鋁：矛盾并不突出，鋁價維持震蕩運行基本面概述：供給：供給端，國內(nèi)云南減產(chǎn)后，暫無擴大，預(yù)計3月四川、貴字畫網(wǎng)州地區(qū)產(chǎn)能將繼續(xù)小幅復 產(chǎn)倒是海外地區(qū)，雖然能源價格回落，但減產(chǎn)產(chǎn)能仍在擴大， Slovenia鋁業(yè)關(guān)閉 Talum工廠的原鋁生產(chǎn)，德國Speira公司將關(guān)閉Rheinwerk鋁冶煉廠。

整體來看，供給端 的壓力并不大需求：需求方面，內(nèi)外預(yù)期劈叉，國內(nèi)緩慢恢復，但強度有限，鋁加工及終端陸續(xù)恢復 ，鋁型材、鋁板帶、鋁線纜開工繼續(xù)恢復，但仍低于往年同期水平海外消費表現(xiàn)偏 弱，前2個月我國未鍛軋鋁及鋁材出口量同比減少14.8％，整體歐美制造業(yè)仍在萎縮狀 態(tài)。

成本與利潤：電解鋁行業(yè)平均理論現(xiàn)金成本及完全成本約16000元/噸、 17500元/噸，行業(yè)完全成本 利潤月1000元/噸庫存：LME鋁庫存微增0字畫網(wǎng).4至55.1萬噸，本周國內(nèi)電解鋁高位持穩(wěn)-0.2至126.7萬噸， 累庫接 近尾聲，庫存壓力有限。

結(jié)論：供給壓力有限，國內(nèi)節(jié)后需求陸續(xù)恢復中，但強度一般，海外預(yù)期偏弱，庫存壓 力不啊， 當前還是震蕩，觀望或低多輕倉波段操作為主，滬鋁指數(shù)支撐位18000-185000一帶風險提示：西南地區(qū)水電顯著改善；需求不及預(yù)期。

本周鋁行業(yè)重要消息：1、 【Slovenia鋁業(yè)關(guān)閉Talum工廠的原鋁生產(chǎn)】 外媒3月3日消息， Slovenia鋁業(yè)公司的Talum工廠在生產(chǎn)原鋁近60 年后， Talum計劃在4月份關(guān)閉剩余的鋁電解爐。

能源價格的快速上漲迫使Talum工廠在2022年將原鋁產(chǎn)量削減 至產(chǎn)能的2字畫網(wǎng)0％左右2021年初以來，歐洲電價上漲了10倍原鋁生產(chǎn)是高度能源密集型的， 使得一些地點的生 產(chǎn)不可行Slovenia鋁業(yè)是墨西哥前十大出口商之一，每年生產(chǎn)5萬噸原鋁，每年生產(chǎn)11萬噸以上的鋁產(chǎn)品。

（ 上海金屬網(wǎng)）2、 【德國Speira公司將關(guān)閉Rheinwerk鋁冶煉廠，因能源成本高企】 外電3月9日消息，德國鋁生產(chǎn)商斯佩拉（ Speira）周四表示，由于能源價格高企，將關(guān)閉旗下Rheinwerk鋁冶煉廠的運營， 去年其被迫削減一半產(chǎn)量。

盡 管西歐的能源危機已經(jīng)度過了高峰期，但其仍影響能源密集型鋁生產(chǎn)2022年， 西歐的產(chǎn)量減少了12.5％這場 能源危機始于2021年，并在俄烏沖突升級后惡字畫網(wǎng)化“斯佩拉公司決定全面縮減Rheinwerk鋁冶煉廠的運作，”該 公司在一份聲明中稱，并表示將投資3,000萬歐元， 以提高Rheinwerk的回收能力。

由于電價居高不下，該公司在 去年10月削減該廠鋁產(chǎn)量50％斯佩拉公司表示，決定在2023年下半年關(guān)閉Rheinwerk剩余的7萬噸液態(tài)鋁生產(chǎn)， 這將使其轉(zhuǎn)型成為一個鋁軋制和回收公司歐洲很多冶煉廠的生產(chǎn)成本仍然很高，而倫敦金屬交易所（LME） 三個月期鋁價格已經(jīng)較一年前的峰值下跌了37％。

市場對俄羅斯金屬可能受到制裁的擔憂并未成為現(xiàn)實，而中 國的消費回升速度也不在預(yù)期內(nèi)，導致鋁價重挫（文華財經(jīng)）3、 【全球鋁生產(chǎn)商提出的第二季度溢價為每噸125字畫網(wǎng)-145美元】 外電3月6 日消息，五名直接參與季度定價談判的 消息人士稱，全球鋁生產(chǎn)商向日本買家提出的第二季度（4-6月）原鋁溢價為每噸125-145美元， 較當前季度上漲 45％-71％。

在1月至3月當季， 日本買家同意支付每噸85-86美元的溢價， 比上一季度下降13-14％據(jù)日本丸紅株 式會社（Marubeni Corp .）的數(shù)據(jù)， 1月底日本三大港口的鋁庫存較上月增加2.8％，至39.25萬噸， 較上年同期增長 34％，反映出需求疲軟。

（文華財經(jīng)）4、 【歐洲鋁需求低迷掩蓋供應(yīng)緊張問題】據(jù)了解，2023年到目前為止歐洲鋁需求依然低迷，掩蓋了因能源價 格飆升和市場供應(yīng)緊張的潛在問題俄字畫網(wǎng)羅斯金屬廠消減100萬噸/年產(chǎn)量導致市場供應(yīng)發(fā)生變動。

盡管一些分析 師表示，需求不太可能在今年下半年之前恢復，但當需求恢復時，市場將會很脆弱， 因為即使需求小幅上升， 也可能暴露出供應(yīng)鏈短缺，并導致價格和溢價迅速上升越來越明顯的是，被抑制的需求， 遠沒有一些市場參 與者預(yù)期的那樣，會通過第一季度訂單的增加表現(xiàn)出來。

由于俄烏沖突和高利率，建筑市場仍然低迷，而建筑 市場在去年恢復后也只是在回歸至平均水平盡管電動汽車產(chǎn)量有所增長，但歐洲的汽車產(chǎn)量繼續(xù)下降（阿 格斯金屬）5、 【前2個月我國未鍛軋鋁及鋁材出口量同比減少14.8％】 海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示， 2023年前2個月我國未鍛軋鋁及 鋁材出口量為88字畫網(wǎng)0,413.9噸， 同比減少14.8％，2021年同期為1,033,693.7噸。

（海關(guān)總署）

鋅：供需矛盾并不突出，海外風險上升基本面概述：：供給：冶煉端，云南產(chǎn)能雖有影響，但當前冶煉利潤尚可， 除云南以外地區(qū)，冶煉積極性較高， 精 礦TC微弱回落， 2月SMM中國精煉鋅產(chǎn)量為50.14萬噸， 環(huán)比減少0.98萬噸或環(huán)比減少1.91％，同 比增加4.3萬噸或9.39％，3月國內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量環(huán)比增加5.9萬噸至56.04萬噸，同比增加13％，供給 增量不小。

需求：國內(nèi)鋅加工恢復良好，鍍鋅表現(xiàn)亮眼，周度開工與產(chǎn)量均高于近3年同期水平， 壓鑄與氧化 鋅表現(xiàn)正?；謴停K端方面，基建仍是鍍鋅的基本盤，二手字畫網(wǎng)房銷售回暖顯著，旺季需求仍可期待 ；海外需求預(yù)期偏弱成本與利潤：國產(chǎn)礦及進口礦加工費尚處階段高位，結(jié)合二八分成， 鋅冶煉利潤尚可，理論測算鋅冶煉利 潤約2000元/噸。

庫存：LME鋅庫存回升至約3.8萬噸，階段有所回升但絕對數(shù)量依舊偏低， 國內(nèi)鋅現(xiàn)貨庫存約18萬 噸，整體累庫幅度不及往年同期水平， 累庫接近尾聲，庫存壓力不大結(jié)論：整體供需雙增格局， 矛盾并不突出，冶煉產(chǎn)量提升，但需求表現(xiàn)尚可，庫存壓力不大， 國 內(nèi)復蘇情況和政策預(yù)期還有期待，但海外風險上升， 預(yù)計波動幅度加大， 鋅價震蕩收斂運行， 交易上暫且觀望為宜。

風險提示：西南地區(qū)水電顯著改善；需求不及預(yù)期。

鎳：宏觀偏弱，供給增加，鎳價大字畫網(wǎng)幅下挫觀點概述：供給：2月國內(nèi)純鎳產(chǎn)量同比增加14.55％，電解鎳升水下調(diào)，與硫酸鎳價差收窄，純鎳供應(yīng)增量存在變數(shù)；印尼2月中間品產(chǎn)量同比大幅增長，鎳鐵大量回流，國內(nèi)印尼鐵成交價下跌至最低1250元/鎳。

需求：不銹鋼3月粗鋼排產(chǎn)301.42萬噸，月環(huán)比預(yù)計增加7.4％ ，庫存高位小幅回落，利潤偏低水平，多個鋼廠有檢修減產(chǎn)消息，實際產(chǎn)量可能不及排產(chǎn)；乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，乘用車批發(fā)銷量達到49.6萬輛，同比增長56.1％，環(huán)比增長27.5％。

庫存：國內(nèi)社會庫存小幅上升，保稅區(qū)微降，上期所庫存上漲，LME庫存低位維持結(jié)論：鎳元素整體供給預(yù)期增加，電鎳下半年大量產(chǎn)能預(yù)期投放，終端需求未見明顯起色，預(yù)計鎳價字畫網(wǎng)震蕩偏弱運行，警惕低庫存下擠倉風險風險提示：

需求不及預(yù)期；宏觀風險；電鎳投產(chǎn)不及預(yù)期行業(yè)重要消息：1、【金川集團鎳冶煉廠省列重大項目成功投料試生產(chǎn)】據(jù)悉，該項目通過加壓氧浸新技術(shù)的創(chuàng)新應(yīng)用和關(guān)鍵技術(shù)的迭代升級，項目建成后，將新增鎳產(chǎn)能2萬噸/年，為推動金川集團在三元前驅(qū)體材料等動力電池產(chǎn)業(yè)鏈延伸方面提供可靠保障。

（金川鎳）2、2023年2月印尼鎳锍（高冰鎳）鎳金屬產(chǎn)量2.23萬噸，環(huán)比減少3.4％，同比增加162.3％，涉及調(diào)研樣本企業(yè)3家2023年2月印尼氫氧化鎳鈷（MHP）鎳金屬產(chǎn)量1.03萬噸，環(huán)比增加2.2％，同比增加78.1％，涉及調(diào)研樣本企業(yè)3家。

（Mysteel）3、不銹鋼廠高鎳字畫網(wǎng)生鐵采購動態(tài)據(jù)SMM了解，華東某鋼廠成交高鎳生鐵1250元/鎳點（到廠含稅），成交量數(shù)千噸，為貿(mào)易商提供（SMM）3、【Araguaia計劃建設(shè)第二條鎳產(chǎn)線以生產(chǎn)冰鎳】。

外媒3月6日消息，專注于巴西的礦業(yè)開發(fā)商Horizonte Minerals宣布其Araguaia項目的二號線可進行性研究一致這家在AIM上市的公司表示，計劃重建一個RKEF加工廠，Araguaia 的第二條生產(chǎn)線預(yù)計將增加100％的年產(chǎn)量，達到2.9萬噸鎳。

該研究預(yù)計Araguaia 的礦山壽命超過25年，總資源量為1.19億噸（上海金屬網(wǎng)）4、【繼PT GNI之后，新的鎳投資者將建設(shè)26條鎳產(chǎn)線】新投資者將很快進入PT S字畫網(wǎng)tardust Estate Investment （SEI）位于蘇拉威西中部North Morowali Regency的鎳工業(yè)園區(qū)，該園區(qū)將建造26座鎳礦加工爐。

PT SEI的副現(xiàn)場經(jīng)理Yanto在 2023年3月4日在接受記者采訪時表示，新投資者的名字是Nica Nickel Indonesia （NNI）如果NNI開始運營，PT SEI的鎳工業(yè)區(qū)將已經(jīng)擁有兩家冶煉廠投資者，因為目前PT Gunbuster Nickel Industri（PT GNI）已經(jīng)在運營，正在建造25座鎳加工爐。

（我的鋼鐵網(wǎng)）5、【金川集團新能源材料：28萬噸/年動力電池用硫酸鎳產(chǎn)品提升項目一期預(yù)于12月建成投字畫網(wǎng)產(chǎn)】3月7日，海陸重工發(fā)布公告表示，公司與金川集團股份有限公司設(shè)立的合資公司金川集團新能源材料技術(shù)有限公司，開展建設(shè)“28萬噸/年動力電池用硫酸鎳產(chǎn)品提升項目”，目前該項目一期工程已進入現(xiàn)場綜合吊裝施工階段。

項目計劃分兩期建設(shè)，建設(shè)內(nèi)容主要包括磨礦漿化、浸出、萃取、結(jié)晶、包裝、廢水綜合治理、循環(huán)水系統(tǒng)、建筑光伏、運行管控中心等一期工程已于2022年9月開工建設(shè)，計劃于2023年12月建成投產(chǎn)（海陸重工）

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