1.深房理事件是什么時(shí)間發(fā)生的

近期有幾位學(xué)生分別私信，要我講講最近沸沸揚(yáng)揚(yáng)的深房理事件究竟是怎么回事其實(shí)本人并非專(zhuān)研證券資產(chǎn)方向，但既然有學(xué)生問(wèn)到，我也便不揣冒昧談?wù)勛约旱囊恍┳疽?jiàn)，供大家參考斧正根據(jù)我目前接觸到的一系列官方與非官方信息，深房理做的事情， 其實(shí)可以簡(jiǎn)單類(lèi)比為先前溫州民間炒房團(tuán)常用的“老太太銀行”的升級(jí)版，就是集資代持買(mǎi)房。

2.深房理事件圖解

比如，一處房產(chǎn)無(wú)錫展會(huì)布置標(biāo)價(jià)1000萬(wàn)，你可以找50個(gè)人集資，每人出20萬(wàn)，然后以你或者其中任何一個(gè)人的名義代持，來(lái)購(gòu)買(mǎi)這個(gè)房產(chǎn)，按出資額共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)共享收益之后，任何一個(gè)人都可以把手里的份額按照本金加上溢價(jià)轉(zhuǎn)讓給現(xiàn)有的或者新的投資者。

3.深房理事件最新調(diào)查結(jié)果

這個(gè)操作乍一看好像沒(méi)大毛病，實(shí)則不然因?yàn)檫@種操作從本質(zhì)上改變了房地產(chǎn)交易的性質(zhì)，把房地產(chǎn)交易由“地產(chǎn)商/業(yè)主-購(gòu)房者”的一級(jí)市場(chǎng)玩成了“地產(chǎn)商/業(yè)主-投資者“的二級(jí)市場(chǎng)--在這種操作下，參與集資代持買(mǎi)房的所有人手中持有以及可以轉(zhuǎn)讓的，已經(jīng)不再是房屋這個(gè)標(biāo)的本體，而是這個(gè)本體的產(chǎn)權(quán)所承載的權(quán)證。

4.深房理事件始末

換言之，現(xiàn)在每個(gè)人手里那1/50的份額都已經(jīng)實(shí)質(zhì)上變成無(wú)錫展會(huì)布置了依托1000萬(wàn)標(biāo)的這個(gè)本體發(fā)行、且游離于標(biāo)的本體之外交易的股票了此之謂“虛擬資本“所以說(shuō)，通過(guò)這個(gè)神操作，深房理等于是開(kāi)始私自發(fā)行股票，徹底把房地產(chǎn)證券化了。

5.深房理事件發(fā)酵 高層震怒

100%意義上的房炒不住這個(gè)操作之離譜遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了曾經(jīng)引發(fā)2008年次貸危機(jī)的Mortgage-based securitization (MBS)因?yàn)镸BS背后至少有mortgage insurance等一系列政府托底的安全繩，而深房理這種操作則是完全decentralized去中心化的，沒(méi)有任何風(fēng)險(xiǎn)兜底的保證。

6.深房理事件最新調(diào)查

一旦玩砸，砸的還是不動(dòng)產(chǎn)這種高標(biāo)的資產(chǎn)，其爆炸性你們可以想象一下更重要的是，無(wú)錫展會(huì)布置這個(gè)神操作依托的標(biāo)的不是普通的產(chǎn)業(yè)資本或者像炒鞋一樣的非必要需求，而是一級(jí)市場(chǎng)剛需極大、直接關(guān)系老百姓衣食住行的房產(chǎn)這種操作下，因?yàn)閽炜康氖峭粋€(gè)房產(chǎn)標(biāo)的，二級(jí)市場(chǎng)溢價(jià)是會(huì)直接對(duì)一級(jí)市場(chǎng)產(chǎn)生spillover的溢出效應(yīng)的。

7.深房理事件最新進(jìn)展

在這種情況下，房地產(chǎn)證券化推高房?jī)r(jià)，不光是在炒房二級(jí)市場(chǎng)上擊鼓傳花博傻的賭狗們?cè)诔袚?dān)風(fēng)險(xiǎn)，一級(jí)市場(chǎng)上出于剛需買(mǎi)房的老百姓們同樣也被迫承受了風(fēng)險(xiǎn)，而且因?yàn)橐患?jí)市場(chǎng)上的購(gòu)買(mǎi)都是個(gè)體行為，不像二級(jí)市場(chǎng)上的投資者們一樣可以分散風(fēng)險(xiǎn)，自住購(gòu)房者的風(fēng)險(xiǎn)更為集中。

8.深房理是誰(shuí)?

一旦房?jī)r(jià)崩盤(pán)，被動(dòng)卷入其中的自住購(gòu)房者們會(huì)瞬時(shí)遭受財(cái)富腰斬比如一套房真實(shí)剛需驅(qū)動(dòng)的市場(chǎng)價(jià)格無(wú)錫展會(huì)布置應(yīng)該是500萬(wàn)，A有500萬(wàn)資產(chǎn)，本身可以全款購(gòu)房但現(xiàn)在深房理這種集資代持炒房介入房事，把價(jià)格炒到了1000萬(wàn)，A出于剛需，不得不貸款500萬(wàn)才能購(gòu)得此房。

9.深房理事件大概簡(jiǎn)述

對(duì)于A來(lái)說(shuō)，房?jī)r(jià)上漲的資本收益對(duì)其而言其實(shí)是基本無(wú)關(guān)的，因?yàn)榛谧宰〉膭傂?，他是不能賣(mài)房的但一旦泡沫破裂房?jī)r(jià)暴跌回真實(shí)需求托底的500萬(wàn)，A的凈資產(chǎn)等于瞬間被清零--你的貸款是不會(huì)隨房?jī)r(jià)下跌而打折的這個(gè)絕對(duì)不是能夠開(kāi)玩笑的事情。

10.深房理事件簡(jiǎn)介

深房理這種神操作鋪開(kāi)得越廣，持續(xù)時(shí)間越長(zhǎng)，泡沫也就越大，而被卷入這個(gè)泡沫的剛需購(gòu)買(mǎi)者也就越多，雪球效應(yīng)之下，那絕對(duì)是可堪動(dòng)搖基本盤(pán)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)也許有人會(huì)說(shuō)，哪有那么邪乎，房?jī)r(jià)本無(wú)錫展會(huì)布置來(lái)就在漲，之前個(gè)人買(mǎi)房做投資的比比皆是，現(xiàn)在無(wú)非是資金來(lái)源更多樣了而已，無(wú)非是個(gè)個(gè)體行為和群體行為的差別罷了。

但，事實(shí)絕非如此簡(jiǎn)單首先，這種房產(chǎn)證券化的操作絕非簡(jiǎn)單地把一個(gè)人炒變成一群人炒集資代持炒房這種做法極大地降低了民間資本涌入炒房市場(chǎng)的門(mén)檻--本來(lái)能炒得起500萬(wàn)的房子的人可能只有資產(chǎn)千萬(wàn)以上的人，而現(xiàn)在你有100萬(wàn)甚至50萬(wàn)身家就可以入場(chǎng)賭一把。

這種資金吸納力的增長(zhǎng)是指數(shù)級(jí)別的況且隨著盤(pán)子越來(lái)越大，賭紅了眼的炒房者們肯定免不了走上借款炒房的道路，又為各種個(gè)人貸款機(jī)構(gòu)涌入炒房市場(chǎng)打開(kāi)了通路隨著玩的人多了，換手率必然節(jié)節(jié)攀升，屆時(shí)房?jī)r(jià)暴漲的倍率絕對(duì)不是現(xiàn)在的房市可望其項(xiàng)背的。

另外，絕對(duì)不要無(wú)錫展會(huì)布置小看了這種投資機(jī)會(huì)（或曰投機(jī)機(jī)會(huì)）對(duì)其他資本投資的“虹吸作用”(sucking effect)跟這種投機(jī)機(jī)會(huì)短期產(chǎn)生的暴利相比，所有的實(shí)業(yè)投資絕對(duì)是堪稱(chēng)微利或者薄利了兩相權(quán)衡，必然會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本轉(zhuǎn)頭涌入投機(jī)市場(chǎng)的現(xiàn)象，直接導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)空心化的形成。

當(dāng)年紅極一時(shí)的溫州現(xiàn)而今淪落如斯，殷鑒不遠(yuǎn)，不可不察更有甚者，隨著這種騷操作的深化，實(shí)體資產(chǎn)與虛擬資產(chǎn)的decoupling會(huì)日益增強(qiáng)對(duì)這種二級(jí)市場(chǎng)上的投機(jī)者而言，拿不拿得到房，甚至究竟有沒(méi)有這套房，已經(jīng)完全不重要了。

在這種情況下，誰(shuí)也不能排除平臺(tái)進(jìn)一步騷操作的可能，比如勾結(jié)中介虛增掛牌價(jià)、跳出房產(chǎn)標(biāo)的超發(fā)、甚至自己建中介操盤(pán)、建syndicate價(jià)格聯(lián)無(wú)錫展會(huì)布置盟控價(jià)等等這些操作無(wú)一不會(huì)讓買(mǎi)房者/投機(jī)者手里的錢(qián)進(jìn)一步貶值，進(jìn)一步推高房?jī)r(jià)。

綜上所述，深房理這種神操作一旦成型，絕對(duì)流毒無(wú)窮，由此引致的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)其勢(shì)必不在小，那是會(huì)觸及國(guó)計(jì)民生社會(huì)穩(wěn)定的底線(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。以上純屬半專(zhuān)業(yè)甚至不專(zhuān)業(yè)的個(gè)人觀點(diǎn)，歡迎討論。