1.市盈率高和低哪個(gè)好

作為7年股票實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的老兵，花了一周時(shí)間，給你詳細(xì)整理一下我對(duì)市盈率的理解，以及在投資中，市盈率對(duì)我的幫助、怎么運(yùn)用市盈率進(jìn)行投資等等實(shí)操問題我相信當(dāng)你看完之后，一定能對(duì)市盈率的理解，提升5個(gè)臺(tái)階，知道市盈率的深層含義，知道它到底是低好，還是高好。

2.市盈率高低有什么區(qū)別

一共分成五個(gè)部分，全兩角和公式部分享給你：1.關(guān)于PE的正確認(rèn)知 -1.1 從回本年限看市盈率 -1.2 市場(chǎng)熱度-盈利預(yù)期看市盈率 2.市盈率的應(yīng)用 -2.1 同行業(yè)公司對(duì)比 -2.2 跟歷史市盈率相比 -2.3 設(shè)定合理區(qū)間

3.市盈率是高點(diǎn)好還是低點(diǎn)好

3.市盈率的適用范圍 -3.1 不適合用于銀行股、保險(xiǎn)、證券公司 -3.2 不適合用于凈利潤(rùn)為負(fù)數(shù)的公司 4.投資理念與市盈率高低的關(guān)系 -4.1 芒格系投資理念 -4.2 彼得林奇系投資理念和估值方法

4.市盈率高好還是市盈率低好

5.總結(jié)本文一共5000多字，認(rèn)真思考、理解做筆記大概需要20分鐘。如果你比較忙，不妨先收藏起來，避免下次找不到咯。

5.市盈率高的股票好還是市盈兩角和公式率低的股票好

1.關(guān)于PE的正確認(rèn)知1.1 從回本年限看市盈率所謂PE，其實(shí)就是市價(jià)盈利比率，簡(jiǎn)稱市盈率市盈率 = 當(dāng)前股票價(jià)格/每股收益=公司市值/公司凈利潤(rùn)一說到PE，應(yīng)該大部分人都知道：PE市盈率，說的就是投資的回本年限。

6.市盈率高好還是低好 多少合理

舉個(gè)例子假如我開了一個(gè)小猿診所，每年到手凈利潤(rùn)100萬現(xiàn)在我不干了，所以要把診所賣掉因?yàn)樵\所已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化運(yùn)營(yíng)了，誰買就能直接當(dāng)老板每年可以賺100萬，所以肯定不能就只賣100萬呀所以，小猿出價(jià)2000萬，看有沒有人買。

7.市盈率高低跟什么有關(guān)系

沒想到真的把小猿診所賣出去了，成交價(jià)2000萬這2000萬就是公司的市值，100萬是公司一年兩角和公式的凈利潤(rùn)，所以市盈率 = 2000/100 = 20這就是所謂的20倍市盈率，說的是：投資這家診所，需要20年才能把購(gòu)買的本金賺回來。

8.市盈率高好還是低了好

如果單純用回本年限來理解市盈率的話，確實(shí)是市盈率越低越好比較回本時(shí)間越快，我們的收益率就越高但是，除了回本年限之外，你會(huì)發(fā)現(xiàn)有很多公司是無法用這個(gè)概念來解釋的比如下面的泰晶科技這家公司，3418倍市盈率。

9.市盈率高了好還是低的好

說明現(xiàn)在投資這家公司，需要3000年才能回本要是使用回本年限來理解的話，那要等3000多年才能回本，投資的人豈不是傻子。

10.市盈率高了好還是低了好?

所以，我們就需要引入另一個(gè)概念來理解市盈率1.2 從市場(chǎng)熱度-兩角和公式盈利預(yù)期看市盈率所謂的市場(chǎng)熱度，就是投資市場(chǎng)對(duì)這只股票的看好程度，也可以說是投資者對(duì)公司的未來預(yù)期看好的人越多，就會(huì)有越多人買這只股票，市場(chǎng)熱度就越高。

所以，理解市盈率，不能單純從回本年限這個(gè)角度去理解，還要考慮投資者的看法為什么像上面泰晶科技這家公司的市盈率那么高，還有那么多人愿意買這只股票呢？因?yàn)橥顿Y者看好的是這家公司的未來，他們相信這家公司未來可以賺很多錢，反正將來賺的錢比現(xiàn)在多很多。

于是，就愿意買這家公司的股票舉個(gè)例子有一家公司，我們稱呼為小黃集團(tuán)小黃集團(tuán)所在的超市行業(yè)，原本一直從事的是線下超市，只賣天天低價(jià)的貨公司市值是100億，每年可以賺10億利潤(rùn)這時(shí)候，小黃集團(tuán)的市盈率=100/兩角和公式10=10倍。

這時(shí)候，小黃集團(tuán)看到了線上超市，外賣配送的業(yè)務(wù)，準(zhǔn)備進(jìn)軍這個(gè)市場(chǎng)市場(chǎng)上的投資者就會(huì)想，進(jìn)軍新市場(chǎng)，大概率能給小黃集團(tuán)帶來更多利潤(rùn)于是，很多人就開始買小黃集團(tuán)的股票注意哦，這時(shí)候小黃集團(tuán)的凈利潤(rùn)暫時(shí)是沒有發(fā)生變化的，而股票價(jià)格卻提前漲上去了。

最后，小黃集團(tuán)的市值達(dá)到了130億，但年報(bào)凈利潤(rùn)不變，依然只有10億這時(shí)候的市盈率就是13=130/10你看，公司的業(yè)績(jī)暫時(shí)還沒有任何變化，但股價(jià)卻漲了，估值卻提高了說白了，大家買股票，其實(shí)買的都是一個(gè)預(yù)期。

看好就買，不看好就不買股價(jià)的變化，不是取決于實(shí)際的業(yè)績(jī)改善，而是市場(chǎng)上的投資者對(duì)公司的未來預(yù)期那么，看好的人多了，市盈率就會(huì)被投資者拉高了兩角和公式同理，如果大家都不看好公司，市場(chǎng)就會(huì)給她很低的市盈率所以，從這個(gè)角度來考慮，市盈率越低不代表越好。

甚至有可能是公司的發(fā)展?jié)摿τ邢?，或者遇到瓶頸了、出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)了，所以市盈率才會(huì)低所以，從市場(chǎng)熱度的角度來理解市盈率，可以對(duì)金融市場(chǎng)有更深入的理解2.市盈率的應(yīng)用那么，理解了市盈率，該怎么使用市盈率呢？在做股票投資的時(shí)候，我們一般使用市盈率對(duì)股票進(jìn)行估值，確定股票的當(dāng)前價(jià)格是貴的，還是便宜的。

但是，具體怎么使用，就很有講究了，使用的方式也不盡相同下面說一下我個(gè)人常用的幾種方式2.1 同行業(yè)公司對(duì)比熟悉股票的人都知道，不同行業(yè)的市盈率相差會(huì)很大比如中證消費(fèi)行業(yè)指數(shù)的市盈率和信息技術(shù)指數(shù)的市盈率：。

中證消兩角和公式費(fèi)指數(shù)的市盈率只有32，而信息技術(shù)指數(shù)的市盈率卻高達(dá)97說明中證消費(fèi)指數(shù)所對(duì)應(yīng)的公司，比如海天味業(yè)，貴州茅臺(tái)等消費(fèi)公司的市盈率普遍比恒生電子、兆易創(chuàng)新等信息技術(shù)公司的市盈率低原因就在于：消費(fèi)類公司，比如海天、茅臺(tái)，都是比較成熟的公司了，盈利相對(duì)比較穩(wěn)定。

而恒生電子這些科技公司，盈利不穩(wěn)定，而且有些增長(zhǎng)極快，所以市場(chǎng)會(huì)給出更高的估值所以，在分析公司的市盈率時(shí)，可以把同行業(yè)的幾家公司都拿出來分析一下比如我們要買白酒公司，選中了貴州茅臺(tái)和五糧液、瀘州老窖和洋河股份這四家市值前四的白酒公司，我們就可以對(duì)比一下這四家公司的滾動(dòng)市盈率：

可以發(fā)現(xiàn)，洋河股份和瀘州老窖的估值是最低的，貴州茅臺(tái)的估值是最高的畢竟兩角和公式茅臺(tái)是白酒中的戰(zhàn)斗機(jī)，估值高點(diǎn)是很正常的如果排名第一、第二的貴州茅臺(tái)和五糧液和老三、老四的估值，同時(shí)公司經(jīng)營(yíng)、業(yè)務(wù)方面也沒有明顯的問題，那鐵定就買老大和老二啦。

如果是現(xiàn)在這種情況，老大和老二的估值都比較高，我就會(huì)考慮老三和老四再結(jié)合其他數(shù)據(jù)，公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，經(jīng)營(yíng)管理等數(shù)據(jù)，看一下到底要選哪家公司一般來說，行業(yè)龍頭的估值往往會(huì)比其他公司的估值要高那么一丟丟畢竟人家是龍頭，市場(chǎng)總會(huì)給點(diǎn)面子的。

2.2 跟歷史市盈率相比第二種對(duì)比方法，就是當(dāng)前市盈率和自己的歷史市盈率相比。

比如瀘州老窖這家公司，過去最高的市盈率大概在40倍以上現(xiàn)在的市盈率是28.9倍，近十年分位點(diǎn)63%說明現(xiàn)在的估值，還是有一定上升空兩角和公式間的也就是從29漲到40這個(gè)區(qū)間可以說，現(xiàn)在的估值和過去歷史的估值相比，屬于中等偏上。

這時(shí)候并不是最好的投資時(shí)機(jī)如果市盈率能跌到20倍附近，比如2020年3月20號(hào)的22倍。當(dāng)時(shí)的市盈率分位點(diǎn)是40%，估值偏低啦。

如果白酒公司是你的能力圈，這時(shí)候就是很好的建倉時(shí)機(jī)啦。沒錯(cuò)，我就是當(dāng)時(shí)瘋狂撈貨的那一位，不到三個(gè)月時(shí)間，收益率輕輕松松破30%+。

歐耶，相信當(dāng)你真的掌握股票投資之后，你可以在股票市場(chǎng)上輕松賺錢2.3 設(shè)定合理區(qū)間最后一種市盈率的使用方法，就是設(shè)定好哪個(gè)區(qū)間的市盈率，然后高于、低于那個(gè)市盈率你就不會(huì)投資比如，市盈率高于30倍，你就放棄投資這家公司了。

為什么高于30倍，就不再投資呢？這完兩角和公式全是出于我的投資能力圈考慮的，因?yàn)槲易约罕容^擅長(zhǎng)投資消費(fèi)、白酒、醫(yī)藥、制造等公司，而不會(huì)投資科技公司根據(jù)彼得林奇的理念：任何一家公司如果定價(jià)合理的話，市盈率就會(huì)與凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率

相等所以，PEG = PE/G=市盈率/凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率，所以當(dāng)PEG等于1時(shí)，就認(rèn)為該公司的股價(jià)處于相對(duì)合理水平因?yàn)槲覀冋麄€(gè)世界的資源是有限的，任何一家公司，它的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率絕對(duì)不可能一直高于30%總有那么一天，它的用戶會(huì)慢慢減少，利潤(rùn)變低，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率會(huì)變低。

所以，30%的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率基本是公司利潤(rùn)增長(zhǎng)的上限，即使有某一年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率超過30%，也不會(huì)長(zhǎng)期持續(xù)下去的這也就對(duì)應(yīng)著30倍的最高市盈率所以，我不會(huì)投資那些市盈率高兩角和公式于30倍的股票這就是給自己投資的公司，設(shè)定一個(gè)合理的市盈率區(qū)間，然后遵守對(duì)應(yīng)的選擇標(biāo)準(zhǔn)。

小結(jié)一下：市盈率的應(yīng)用方法很靈活，我們可以和同行業(yè)的公司對(duì)比市盈率大小，可以和過去的歷史市盈率對(duì)比，可以給自己選擇的公司設(shè)定一個(gè)合理市盈率，進(jìn)而篩選掉一大批公司3.市盈率的適用范圍最后，說了這么多市盈率相關(guān)的概念，現(xiàn)在來說一下哪些情況下，市盈率是會(huì)失效的。

3.1 不適合用于銀行股、保險(xiǎn)、證券公司最明顯的就是銀行股、保險(xiǎn)股和證券公司，使用市盈率的參考意義是很小的首先，深入理解銀行股，你就會(huì)知道銀行的利潤(rùn)，是可以自己調(diào)節(jié)的，而且是比較容易調(diào)節(jié)的因?yàn)槭杏?公司市值/凈利潤(rùn)，當(dāng)利潤(rùn)不能如實(shí)反映真實(shí)情況時(shí)，市盈率就兩角和公式對(duì)銀行股沒什么參考意義了。

保險(xiǎn)和證券公司，這兩類公司也是由于一些特殊原因，他們的市盈率會(huì)失真，沒什么參考意義所以，市盈率對(duì)這三類公司都沒什么參考意義如果要對(duì)這三類公司估值的話，可以使用市凈率因?yàn)閮衾麧?rùn)容易調(diào)節(jié)、失真，當(dāng)公司的凈資產(chǎn)，就沒那么容易調(diào)皮了。

3.2 不適合用于凈利潤(rùn)為負(fù)數(shù)的公司第二種情況，如果公司當(dāng)年的虧錢的，也就是凈利潤(rùn)是負(fù)數(shù)，那市盈率也會(huì)變成負(fù)數(shù)，這時(shí)候，市盈率也是失效的所以，那些周期性公司，或者說經(jīng)常徘徊在賺錢和虧錢邊緣的公司，市盈率也就沒什么參考意義了。

4.投資理念與市盈率高低的關(guān)系4.1 芒格系投資理念熟悉巴菲特的人都知道，早前的時(shí)候，巴菲特喜歡買煙蒂股也就是那些實(shí)際價(jià)值高兩角和公式于市場(chǎng)估計(jì)價(jià)值的股票但是，后來遇到了查理芒格查理芒格對(duì)巴菲特的影響，主要是讓巴菲特?cái)[脫了買煙蒂股，也就是低價(jià)股票。

轉(zhuǎn)而投向了優(yōu)秀的公司，但估值較低，甚至估值合理的股票從而投出了可口可樂，喜詩糖果等一系列優(yōu)秀的公司因?yàn)楸阋说墓善?，不一定是好貨就像蘋果一樣，便宜的蘋果，不一定是你獲益了，也有可能是買到了即將壞掉的蘋果而買好公司、優(yōu)秀公司的股票，首先確保了這家公司長(zhǎng)期來看，業(yè)績(jī)是非常牛逼了。

長(zhǎng)期業(yè)績(jī)牛逼，股價(jià)自然節(jié)節(jié)攀升所以，在低估值，甚至合理估值下，買一只好公司的股票，遠(yuǎn)比在低估值下，買一只垃圾股票所獲得的收益率要高的多這也是經(jīng)過巴菲特和查理芒格幾十年投資實(shí)戰(zhàn)，得到的結(jié)論所以，從這里就可以明確地回兩角和公式答題主的問題：。

并不是市盈率越低，股票就越好市盈率低的股票，不一定是好股票，只能說是低估值的股票，成長(zhǎng)性未必好4.2 彼得林奇系投資理念和估值方法市盈率低的股票，大概率不會(huì)是成長(zhǎng)性高的好股票因?yàn)槿绻藗兛吹侥臣夜疚磥淼臉I(yè)績(jī)很好，股價(jià)就會(huì)被投資者拉高。

那么，在估值和成長(zhǎng)性之間，要怎么挑出增長(zhǎng)潛力較大，同時(shí)估值又比較低的股票呢？這就用到我們前面說到的，彼得林奇發(fā)明的PEG估值法了PEG分別是PE（市盈率）和G（凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率）的縮寫它的邏輯也很簡(jiǎn)單，就是將市盈率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率的相除，得到一個(gè)比率，就是PEG的值。

舉個(gè)例子上面瀘州老窖的市盈率是28.93，最近幾年，瀘州老窖的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率都大于30%兩角和公式，我們預(yù)估老窖的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率最高是30%（這時(shí)候其實(shí)也沒什么安全邊際的，也是比較樂觀的數(shù)據(jù)了）計(jì)算出來的PEG = 28.93/30=0.96。

一般來說：PEG = 1，此時(shí)估值是相對(duì)合理的PEG 1，估值偏高所以，通過PEG這個(gè)數(shù)值，就可以判斷目前的市盈率，匹配對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率，是合理的，還是低估的。

不過需要注意的是：凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率是未知的，如果公司經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問題，導(dǎo)致業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)無法兌現(xiàn)，那估值就會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重的誤差哦5.小結(jié)最后，我們?cè)賮砜磫栴}：市盈率是高好，還是低好呢？其實(shí)沒有絕對(duì)的答案如果是價(jià)值投資者，肯定是市盈率越低越好。

但是市盈率越低，并不代表是好公司因?yàn)楸阋说臇|西，不一定是好貨而太高的市兩角和公式盈率，往往容易產(chǎn)生泡沫所以說，我個(gè)人是建議選擇查理芒格的投資理念：選擇非常優(yōu)秀的公司，在估值低估……甚至中等估值（比如20倍-30倍市盈率）的時(shí)候就買入。

然后和公司一起成長(zhǎng)，分享企業(yè)成長(zhǎng)帶來的收益----好，恭喜你認(rèn)真讀完了這篇文章不過干貨內(nèi)容，如果看一次沒看懂，不妨把文章收藏起來，反復(fù)看兩遍，慢慢實(shí)踐就懂了如果你覺得文章對(duì)你有幫助，不妨給我點(diǎn)個(gè)贊吧，有什么問題歡迎

聯(lián)系我哦我是理財(cái)王子小猿，七年職業(yè)投資人，在投資路上，希望和你分享我的投資經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，幫你避免踩坑，奏響長(zhǎng)期穩(wěn)定盈利的凱歌更多投資秘籍，知乎關(guān)注我 @理財(cái)王子小猿想更深入系統(tǒng)地學(xué)習(xí)我的、以及股神巴菲特、查理芒格等價(jià)值投資大師的投資秘兩角和公式訣，歡迎關(guān)注我的公眾號(hào)：。

”財(cái)神王子小猿“經(jīng)典文章閱讀全面了解散戶虧錢的15種原因……以及3個(gè)徹底避免虧損的交易秘訣！【書單】徹底改變我的命運(yùn)……成功投資者必讀的8本書籍！“15年最佳”基金經(jīng)理朱少醒的投資秘訣……以及當(dāng)下問題！

揭秘”A股巴菲特“張坤的投資秘訣，以及對(duì)未來市場(chǎng)的看法、投資方向！重磅內(nèi)容Top100基金：長(zhǎng)期超越滬深300指數(shù)10%+的牛逼基金名單，助力你的資產(chǎn)飛速升值！從小白進(jìn)階到投資高手的資料合集：成為職業(yè)投資

人的核心秘訣！更多內(nèi)容，等你去探索啦留個(gè)發(fā)財(cái)贊，將來定發(fā)財(cái)